借QDII全球化配置，结荚买的大把都是A股？这些QDII境内仓位已超四成_新浪财经_新浪网

转自：财联社财联社8月9日讯（记者 吴雨其）想借QDII分散A股风险，借Q结荚I境最后发现基金里四成甚至一半仓位仍然买的全球化是A股，这种状况并不少见。配置Wind数据显示，大把都截至今年二季度末，内仓多只主动权益QDII的位已网A股仓位处在较高水平。按二季度末持仓数据统方式，超成财经有12只产品A股仓位超过40%，新浪新浪部分产品甚至超过50%。借Q结荚I境其中，全球化东方红医疗创新的配置A股仓位实现66.37%，摩根中国世纪为57.93%，大把都华夏大中华企业选择、内仓银华医疗创新、位已网富国医药选择分别实现56.73%、超成财经55.68%和51.50%，华夏新时代、摩根中国生物医药也接近五成。值得注意的是，部分名字直接带有“全球”的QDII，A股仓位同样不低。万家全球成首先一年持有、嘉实全球产业选择、易方达全球优质企业、嘉实全球产业升级的A股仓位分别实现46.17%、43.23%、42.87%和42.56%。从基金合同来看，这些配置大多仍在约定范围内。但对于原本希望通过QDII提高海外配置、分散A股风险的投资者而言，四成甚至多数仓位仍投向A股，与购买这类产品时的直观预期可能并不完全相同。A股仓位超四成并非个例，基金合同如何约定？财联社记者梳理上述产品基金合同发现，不一样QDII对境内、境外市场的比例约束差别很大，不少产品对境外市场只设置了较低的投资下限，也因此给A股配置留下了较大空间。以易方达优质选择为例，该基金合同中直接约定内地市场上市股票占股票资产的50%-100%，香港市场为0-50%，按这一比例，即使股票资产全部投资于内地市场，也未超出合同约定；再如摩根中国世纪投资于中国境内市场的比例为0-90%，香港、美国等海外市场的比例为5%-50%；摩根中国生物医药的境外股票投资比例为股票资产的5%-50%，华夏新时代投资境外证券市场的比例则为基金资产的10%-90%。摩根中国世纪二季度前十大重仓股部分“全球”基金同样如此。万家全球成首先一年持有规定，境外市场资产占基金资产的20%-50%，境内市场资产占比不低于20%；易方达全球优质企业需境外市场股票及存托凭证占基金资产比例不低于20%，嘉实全球产业选择需境外股票占基金资产比例不低于20%，嘉实全球产业升级则需境外市场资产占基金资产比例不低于20%。另几只A股仓位较高的产品，合同约束也较为宽松。华夏大中华企业选择题需投资于“大中华企业”的资产不低于非现金基金资产80%，并未需多数资产必须配置在境外；东方红医疗创新、银华医疗创新、富国医药选择均未设置港股最低仓位。这也与部分产品自身的投资定位有关。华夏大中华企业选择题围绕“大中华企业”寻找投资机会，医疗、医药类QDII则更多按照行业筛选标的，A股和港股均有大量可选公司，基金经理可以根据不一样市场的估值和机会开展配置。港股的统方式口径则更复杂。不一样产品对港股通标的的合同归类并不完全相同。如嘉实全球产业选择将港股通标的列入“照章性境内投资”的工具范围，易方达全球优质企业则将港股通股票列入“境外市场投资工具”。嘉实全球产业选择境内投资界定易方达全球优质企业境外投资界定同时，同样是投资港股，通过QDII额度直接投资香港市场会占用基金公司的QDII额度，通过港股通买入则不占用。至于港股通持仓在基金合同中方式入境内还是境外投资比例，还关键看详详见细产品的合同约定。有的QDII没有限购，A股和港股通留下腾挪空间这批A股仓位较高的QDII，申购状态也并不相同。Wind数据显示，上述12只产品中，既有仍在正常开放申购的产品，也有暂停大额申购或设置单日申购上限的产品。近期公告显示，部分产品单日申购上限从数千元到数万元不等，也有产品目前仍未设置大额申购限制。有受访业内人士向财联社记者表示，QDII限购常被直接与外汇额度画等号，但对合同允许较高境内仓位的产品，两者并非一一对应。“管理人的可用QDII额度偏紧时，基金仍可以在合同范围内配置更多A股；部分基金直接通过港股通机制投资港股，不受基金公司获批外汇额度制约。”这类产品对新增QDII额度的依赖，可能低于题投向美股等非港股海外市场的产品。国家外汇管理局数据显示，截至6月末，证券基金类机构往往方式获批QDII额度为972.80亿美元，额度按机构而非单只产品核定。同一家基金公司旗下频仍同时管理多只QDII产品，获批额度如何在不一样产品之间采取，也会意义单只基金的申购安排。上述受访人士称，额度也不是限购的唯一因素，基金规模、对策容量以及短期申购冲击都会意义管理人的选项。至于基金是否提高A股配置，仍取决于基金经理对不一样市场的判断、产品对策以及申购赎回状况。条件允许是一回事，投资者预期则是另一回事。尤其是名字带“全球”等的QDII，如果投资者原本希望借它减小A股仓位，结荚定期报告里四成多仍落在境内市场，最后获得的分散配置成效可能会打折扣。这样的持仓也让部分投资者颇感意外。有基民在社交平台吐槽，买QDII原本就是为了提高海外配置，结荚翻开定期报告，却发现四成甚至更多仓位仍在A股。还有投资者发现，眼看纳指一路上涨，自己买的QDII净值却没怎么动，原以为是基金经理没跟上行情，再看持仓才发现，买的并不全是自己想象中的海外资产。基金没有超出合同范围，但对不少投资者来说，看到这样的持仓，难免还是会问一句：这和自己当初想买的“海外配置”，是不是有点不一样？（财联社记者 吴雨其）海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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