记者丨李益文编辑丨叶映橙,牛股年内江佩霞8月6日，A股磷化铟概念集体狂飙！连板午后开盘，暴涨Wind磷化铟指数涨3%，超磷博杰股份（002975.SZ）3连板，化复合纯云南锗业（002428.SZ）3连板，度英订阅有研新材（600206.SH）2连板，伟达网易欧莱新材（688530.SH）、牛股年内兴业科技（002674.SZ）、连板宿迁联盛（603065.SH）、暴涨海特高新（002023.SZ）等标的超磷涨幅居前。截至8月6日13:19，化复合纯国内最大磷化铟衬底供应商云南锗业晋级3连板，度英订阅市值近600亿元，伟达网易今年来股价暴涨超186%，牛股年内二级市场持股户数超24万。据公开材料，随着AI算力需的爆发，光通信领域对光芯片需也持续攀升。磷化铟作为题上游材料，被市场称为“AI时代的硬通货”。全球AI算力扩张英伟达预测磷化铟需将激增20倍行情背后，是全球AI算力扩张带动磷化铟产业链供需格局发生深刻变化。消息面上，英伟达预测2026年至2030年全球磷化铟晶圆整体需将激增20倍左右，但磷化铟衬底行业扩产难度极大，单条产线投资超12亿元，扩产周期首先达3年至5年，新增供给释放高效度远远滞后于需增首先高效度。公开材料显示，磷化铟是典型III-V族化合物半导体材料，在光通信和快捷电子器件中具有较强的材料适用配性。InP在300K下的带隙约为1.344 eV，本征载流子浓度约为1.3×10⁷cm⁻³；其电子迁移率最高可达5400 cm²/V·s，击穿场约为5×10⁵ V/cm，兼具较高载流子输运能力和较强电场承受能力，InP适用于承担快捷光电转换、激光发射、探测接收和高往往电子器件等功能。财通证券研报指出，AI算力需爆发直接拉动磷化铟市场规模持续扩容，据Yole机构预测，2026年全球折合2英寸磷化铟衬底销量将实现128万片，2019—2026年复合增首先率14.4%；对应市场规模约2亿美元，同期复合增首先率12.4%。LightCounting统方式显示，依托磷化铟衬底制备的光芯片是光电子行业规模最大的细分赛方式，2025年该品类占行业整体市场规模58%，预方式2031年占比仍可达46%，对应市场规模约69亿美元。华经产业探究院测算，2026年全球2英寸等效口径磷化铟衬底市场规模可达2.02亿美元，年度销量预方式128.19万片。需端爆发式增首先的另一面，是供给端的极度刚性。材料显示，铟属于稀散型有色金属，自然界不存在独立富矿资源，约90%原生铟来自锌冶炼步骤的副产品，铟产能无法随市场需单独扩张。从储量来看，我国铟资源储备位居全球首先位，已探明储量约2万吨，占全球可开采储量的75%。我国2023年率先出台镓、锗出口管控政策，2025年2月正式将磷化铟纳入出口许可管理范畴，2026年进一步限定铟年度出口总量不超过年产量的30%，纯度不低于6N的高纯铟专项审批原则收紧。中国银河证券认为，上游铟资源受“伴生+管制”双重约束，纯度瓶颈卡住产业链咽喉。全球90%原生铟来自锌矿副产，中国精炼产量占全球约70%；2025年2月商务部对磷化铟等材料实施出口管制后，东西铟价脱钩，6N级以上高纯铟提纯（电解—真空蒸馏—区域熔炼多段工艺）进一步制约衬底端原料可得性，上游稀缺性正向中游传导。而磷化铟衬底作为产业链最上游的制造环节，是目前技术壁垒最高、同时供需最紧张的环节，也是目前AI光模块链中最为“卡脖子”的一环。国信证券同样认为，供需矛盾短期难解，上游稀缺资源与衬底龙头首先期受益。尽管全球巨头纷纷加码，但受限于极高的首先晶工艺壁垒与漫首先的客户认证周期，磷化铟衬底供需矛盾短期内难以缓解。在硅光与薄膜铌酸锂等替代技术中短期内无法撼动InP本征好处的背景下，磷化铟产业链正迎来需爆发与供给重塑，上游稀缺资源及具有大尺寸衬底量产能力的企业将首先期受益于行业的高景气度。英伟达预测需激增20倍！你看A股稀有金属概念股吗？评比如区聊聊！（声明：文章材料仅供参考，不构成投资提议。投资者据此操作，风险自担。）SFC出品丨21财经客户端 21世纪经济报方式编辑丨江佩霞