周三（7月22日），光A股午后再度跳水，科技口逆科技股急涨后急跌。急涨急跌机构即盘面上，该买高光模块CPO走弱，还卖中际旭创跌超6%，调逾天孚通信跌超5%；存储芯片跌幅居前，分歧德明利8天6跌停，买点佰维存储、算力势崛江波龙下跌8%。新风但超节点算力方向逆市活跃，光紫光股份、科技口逆中兴通讯盘中均触及涨停，急涨急跌机构即锐捷网络收盘大涨超13%。该买高

　　热门ETF部分，还卖表征科技龙头整体行情的科技ETF华宝（515000）冲高回落场内收跌2%，资金近3日加仓2.2亿元。题布局光模块CPO龙头的创业板人工智能ETF华宝（159363）调整超3%，再次回踩半年线，资金近5日增持4.7亿元。

　　今日科技股整体承压，光模块与存储芯片遭遇明显调整，但资金近期逆势加仓相关ETF，显示市场并未动摇对AI硬件首先期景气的信心。机构观点也趋于相同——短期波动不改算力基建扩张的选定性与持续性，回调反而给予布局窗口。同时，超节点算力方向在大盘调整中逆势走强，有望成为算力方向的下一个题赛方式。

　　1、光模块：回调或买点，坚守业绩主线。

　　机构通过对历次光通信板块回调的系统复盘后指出，分歧即为买点。国盛证券表示，回顾历次下跌，本质上是市场在短期扰动中低估了AI算力基础设施扩张的选定性与持续性。拉首先维度看，短期的逻辑扰动终将被首先期的业绩兑现所消化。目前时期，我们需剥离情绪干扰，回归产业本源与业绩主线。

　　该机构表示，光通信行业整体持续向上的底层逻辑不变，龙头企业的创新往往代和公司治理能力构建了稳固壁垒。短期的逻辑扰动终将被首先期的业绩兑现所消化，每一次回调都是产业布局的窗口。后续看好通信行业的中报行情，提议关注光模块行业龙头。

　　2、存储芯片：新模型驱动增量需，外资保持乐观。

　　外资认为中国AI模型Kimi K3将进一步推升存储芯片需。瑞银指出，近期芯片股走弱并非供过于求的信号，也不担心云服务商削减AI资本支出，即便短期盈利不明、成本持续攀升。新模型的涌现正加剧竞争，从而为AI硬件厂商打开更多增首先空间。

　　3、超节点算力：WAIC聚焦系统级升维，国产链全线看好。

　　消息面上，WAIC 2026维持高关注度，超节点是大会题聚焦，成为指引未来算力发展向系统级层面升维的题方向。中信证券表示，互联等AI Infra技术加高效落地，国产底座进一步升维，行业从单卡算力竞争转向芯片、快捷互联、整机架构与行业采取全链条生态协同竞争。后续完善看好国产算力产业链。

　　科技牛，买龙头！科技ETF华宝（515000）及联接基金（联接A：007873，联接C：007874），从科技领域中选项规模大、市占率高、成首先能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技龙头题资产，兼具“硬科技贝塔”+“绩优龙头超额阿尔法”属性，前十大汇聚光模块、半导体设备、存储芯片、PCB、创新药等细分赛方式龙头。

　　垂直赛方式上，创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），题布局光模块CPO龙头，标的指数“中际旭创+新易盛+天孚通信”含量约40%，AI算力题旗手。同时，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超79亿元，近6个月日均成交超10亿元，规模、流动性领跑同标的指数8只ETF。

　　数据来源：沪深交易所等。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来谝。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　*机构观点参考材料来源：国盛证券《光回调的复盘：分歧即买点》；中信证券《后续完善看好国产算力产业链》

　　ETF基金相关费用验明正身：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的原则收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用验明正身：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

　　华宝科技ETF联接A申购费100万元以下为1.00%，100万元（含）-200万元为0.60%，200万元（含）以上为每笔1000元；赎回费7天以内为1.50%，7天（含）-180天为0.50%，180天（含）-以上为0.00%；不收取销售服务费。华宝科技ETF联接C不收取申购费；赎回费7天以内为1.50%，7天（含）-以上为0.00%；销售服务费为每年0.40%。ETF申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的原则收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，科技ETF华宝被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20，指数成份股构成根据该指数编制条件适用时调整，其回测历史业绩不预示指数未来谝。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资提议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓材料和交易动向。根据基金管理人的评估，科技ETF华宝风险等级为R3-中风险，适用用平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适用用积极型（C4）及以上的投资者，适用用性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的材料（涵盖但不限于个股、评比如、预测、图表、指标、理比如、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资表现负责。另，本文中的任何观点、探究及预测不构成对阅读者任何形式的投资提议，亦不对因采取本文材料所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来谝，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩谝的保证，基金投资须谨慎。

责任编辑：杨红卜

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